株初心者でもわかる！決算書の見方とPER・PBRの超入門
ニコシバ株式投資を始めると、
「この会社は良い会社なのだろうか？」
という疑問が出てきます。
その判断材料になるのが、
ファンダメンタル分析です。
難しく聞こえますが、
簡単に言えば
「会社の健康診断書を見ること」
です。
健康な会社なのか、
成長している会社なのか、
利益を出している会社なのか。
それを数字から確認する方法です。
今回は投資初心者向けに、最低限知っておきたいポイントを解説します。
株初心者でもわかる！決算書の見方とPER・PBRの超入門
株式投資初心者向けにファンダメンタル分析の基本を解説。売上高、営業利益、経常利益、純利益の見方やPER、PBR、ROE、ROA、配当利回り、配当性向をわかりやすく紹介します。
株式投資初心者マニュアル
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- 3.なぜ株価は上がるのか？下がるのか？初心者が最初に知るべき4つの要因
- 4.株式投資初心者必見！業種別にわかる儲かる株の見つけ方
- 5.株初心者でもわかる！決算書の見方とPER・PBRの超入門
- 6.株価チャートの見方を初心者向けに解説！まず覚えるべき5つの基本
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目次
儲かる会社はどう見抜く？初心者向け企業分析の基本
ファンダメンタル分析とは
ファンダメンタル分析とは、
企業の業績や財務状況を分析して、
その会社の価値を判断する方法です。
株価だけを見るのではなく、
会社そのものを見る分析方法です。
まず決算書を見てみよう
初心者が最初に見るべき数字は4つです。
売上高
会社の総売上です。
例えば、
スーパーなら商品の販売額、
自動車会社なら車の販売額になります。
これは会社の規模を見る数字です。
ただし、
売上が大きくても利益が出ていなければ意味がありません。
営業利益
本業でどれだけ儲けたかを示します。
私は初心者には、
まず営業利益を見るように伝えています。
なぜなら、
会社の実力が最も分かりやすいからです。
売上だけ増えても、
営業利益が減っていれば問題があります。
経常利益
営業利益に加え、
受取利息や投資利益なども含めた利益です。
企業全体の収益力を見る指標です。
ニュースで
「経常利益過去最高」
という言葉を聞いたことがある人も多いでしょう。
純利益
最終的に会社に残った利益です。
個人で言えば、
給料から税金や生活費を払った後に残るお金です。
株主が最も重視する利益の一つです。
初心者向けの見方
難しい分析より、
まずは
売上高
↓
営業利益
↓
純利益
が毎年増えているか
を見るだけでも十分です。
PERとは
株価が割高か割安かを見る指標です。
計算式は
PER = \frac{株価}{1株当たり利益(EPS)}
難しく考えなくて大丈夫です。
例えばPER10倍なら、
現在の利益水準が続けば、
10年分の利益で株価を回収できるイメージです。
一般的には
・PERが低い
→ 割安
・PERが高い
→ 割高
と言われます。
ただし、
成長企業はPERが高くても買われます。
PBRとは
会社の資産から見て、
株価が割安かを見る指標です。
PBR = \frac{株価}{1株当たり純資産(BPS)}
一般的には
PBR1倍
が一つの目安です。
1倍未満なら、
会社の解散価値より安く評価されているとも言えます。
ただし、
将来性が低い会社の場合もあります。
ROEとは
株主のお金をどれだけ効率良く使ったかを示します。
ROE = \frac{純利益}{自己資本} \times 100
投資家に人気の指標です。
一般的には
10％以上
あると優秀と言われます。
ROAとは
会社全体の資産を使って、
どれだけ利益を出したかを見る指標です。
ROA = \frac{純利益}{総資産} \times 100
ROEと似ていますが、
より会社全体の効率を見る指標です。
配当投資で見るべき数字
シニア世代に人気なのが配当投資です。
配当利回り
投資金額に対して、
年間どれくらい配当金がもらえるかを示します。
例えば
100万円投資して
年間4万円の配当
なら
利回り4％です。
高配当投資家が最も注目する数字です。
配当性向
利益のうち、
どれだけ株主へ配当として支払うかを示します。
配当性向 = \frac{配当金総額}{純利益} \times 100
例えば
利益100億円
配当50億円
なら
配当性向50％です。
高すぎる場合は注意が必要です。
利益が減った時に
減配する可能性があります。
初心者が最初に見るべき5つ
全部覚える必要はありません。
まずは次の5つです。
① 売上高
② 営業利益
③ 純利益
④ PER
⑤ 配当利回り
この5つだけでも、
かなり多くのことが分かります。
投資のプロも未来は分からない
ここで受講者に伝えたいことがあります。
決算書を読めても、
未来を100％予測できる人はいません。
ファンダメンタル分析は、
未来を当てる魔法ではなく、
失敗する可能性を減らすための道具です。
まとめ
ファンダメンタル分析とは、
会社の成績表を見ることです。
まずは
・売上高
・営業利益
・純利益
を確認する。
次に
・PER
・PBR
・ROE
・ROA
を参考にする。
そして配当投資なら
・配当利回り
・配当性向
も確認する。
最初から完璧を目指す必要はありません。
大切なのは、
「この会社はどんな会社なのか」
を数字から読み取る習慣を身につけることです。
それが投資家としての第一歩になるのです。
次の第8部「テクニカル分析（ローソク足・移動平均線・出来高・トレンド・支持線と抵抗線）」では、今度は会社の成績表ではなく、「市場参加者の心理をチャートから読む方法」を学ぶ流れになります。
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