【決算分析最終】決算書が読めると投資が変わる！初心者向け実践講座
ニコシバ決算分析編も今回で最終回になりました。
これまで、
- 決算短信の見方
- 売上と利益の見方
- 上方修正と下方修正
- 決算発表後に株価が動く理由
について学んできました。
しかし、
投資は知識だけではなかなか身につきません。
実際に企業を見ながら判断することが大切です。
そこで今回は、
私が実際に銘柄を調べる時の流れを例に、
初心者向けの決算分析を行ってみたいと思います。
※今回は学習目的の解説です。特定銘柄の購入を推奨するものではありません。
【決算分析最終】決算書が読めると投資が変わる！初心者向け実践講座
初心者向けに決算分析の実践方法を解説。売上、営業利益、EPS、上方修正、業績予想の見方から、実際に投資判断する流れまでわかりやすく紹介します。
- 【決算分析編①】決算短信って何？初心者向けにわかりやすく解説
- 【決算分析編②】売上が増えているのに株価が下がる？決算分析の基本を学ぼう
- 【決算分析編③】上方修正で株価急騰！下方修正で急落！その理由をわかりやすく解説
- 【決算分析編④】良い決算なのに株価が下がる？その理由をわかりやすく解説
- 【決算分析最終】決算書が読めると投資が変わる！初心者向け実践講座
初心者でもできる決算分析【総まとめ編】実際の企業を見ながら学ぼう
私が決算を見る時の流れ
まず最初に、
私は次の順番で確認します。
① 売上高
↓
② 営業利益
↓
③ EPS
↓
④ 業績予想
↓
⑤ 上方修正・下方修正
↓
⑥ 配当
↓
⑦ 購入候補にするか判断
この流れだけでも、
初心者には十分だと思います。
まずは売上高を見る
企業は売上が増えなければ成長できません。
まず確認するのは、
売上高の推移です。
例えば、
前年
売上高 1,000億円
↓
今年
売上高 1,150億円
前年比15％増
この場合、
企業の事業は拡大している可能性があります。
SBI証券 個別銘柄画面
売上高推移グラフ
次に営業利益を見る
次に確認するのは、
営業利益です。
本業でしっかり利益が出ているかを見ます。
例えば、
前年100億円
↓
今年130億円
30％増
であれば、
売上だけでなく利益も伸びています。
私はここをかなり重視しています。
EPSを見る
次に見るのが、
EPS（1株当たり利益）です。
企業の利益が増えていても、
EPSが伸びていなければ注意が必要です。
逆に、
EPSが右肩上がりなら、
株主価値も高まっている可能性があります。
EPS推移
前年
↓
今年
↓
来期予想
業績予想を見る
株価は未来を見ています。
そのため、
現在の業績だけでなく、
今後の予想も重要です。
例えば、
売上予想
＋10％
営業利益予想
＋15％
EPS予想
＋12％
であれば、
市場は今後の成長を期待する可能性があります。
上方修正は出ているか
私は必ず、
適時開示情報を確認します。
なぜなら、
上方修正が出ている企業は、
業績が好調なケースが多いからです。
もちろん絶対ではありませんが、
投資判断の参考になります。
適時開示情報
業績予想修正
上方修正発表
配当も確認する
シニア世代の投資では、
配当も重要です。
私は次の項目を確認します。
- 配当利回り
- 配当金推移
- 配当性向
特に、
長期間安定して配当を出している企業には安心感があります。
私なら買うかどうか判断する
ここまで見た上で、
私は次のように考えます。
買いたい企業
✅ 売上が増えている
✅ 営業利益が増えている
✅ EPSが増えている
✅ 来期予想も良い
✅ 上方修正が出ている
✅ 配当も安定している
慎重になる企業
❌ 売上だけ増えて利益が減っている
❌ EPSが下がっている
❌ 下方修正が続いている
❌ 配当が不安定
もちろん、
これだけで判断するわけではありません。
しかし、
初心者が最初に確認するポイントとしては十分だと思います。
SBI証券での確認手順
私の場合、
SBI証券で次の順番に見ています。
銘柄検索
↓
業績
↓
財務
↓
決算
↓
適時開示
↓
チャート
↓
ポートフォリオ登録
↓
購入検討
この流れを繰り返しています。
私が投資を始めて感じたこと
投資を始めた頃は、
株価ばかり見ていました。
上がった。
下がった。
そればかり気になっていました。
しかし勉強を続けるうちに、
本当に見るべきなのは
企業そのものだと感じるようになりました。
企業が成長しているのか。
利益を出しているのか。
将来性があるのか。
これを確認するのが決算分析なのだと思います。
決算分析編の総まとめ
ここまで学んできた内容を整理すると、
① 決算短信を見る
企業の成績表を確認する
↓
② 売上を見る
会社が成長しているか確認
↓
③ 利益を見る
本当に儲かっているか確認
↓
④ EPSを見る
株主価値が高まっているか確認
↓
⑤ 業績予想を見る
未来の成長性を確認
↓
⑥ 上方修正・下方修正を見る
勢いを確認
↓
⑦ 配当を見る
株主還元を確認
↓
⑧ 投資判断をする
先の項で、ご案内した「銘柄探し編」もご参考になさって下さい。
- 【銘柄探し編①】SBI証券で実践！初心者のための銘柄探し完全ガイド
- 【銘柄探し編②】SBI証券で高配当株を探してみよう
- 【銘柄探し編③】将来10倍株を見つけるには？成長株の探し方を解説
- 【銘柄探し編・最終回】投資初心者が知っておきたい株の種類
シニア世代へのアドバイス
私自身も投資を学び始めて感じるのですが、
最初から完璧を目指す必要はありません。
まずは、
売上を見る。
利益を見る。
EPSを見る。
これだけでも十分です。
投資は一夜で上達するものではありません。
少しずつ企業を見る目を養うことが大切だと思います。
まとめ
決算分析とは、
企業の健康診断を見るようなものです。
株価だけを見るのではなく、
売上、
利益、
EPS、
業績予想、
配当、
上方修正・下方修正などを確認することで、
企業の実力が見えてきます。
今回で決算分析編は終了ですが、
ここまで学んだ内容は、
今後どの銘柄を分析する場合にも役立つ基本になります。
次回予告
投資管理編①
「なぜ投資記録をつけるのか」
- 売買履歴を残す意味
- なぜ利益が出たのか
- なぜ損失が出たのか
- 感情に流されない投資
- 私が実際に使っている投資管理方法
次回からは、投資を長く続けるために欠かせない「投資管理編」に入っていきます。
しばらく経ってからのアップになりますので、少しお待ちくださいね。
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