好決算なのに株価が下がるのはなぜ？決算後の投資術 配当取り後はチャンス？
ニコシバ9月末は株式市場にとって重要な時期です。
3月決算企業の中間配当や9月決算企業の権利確定があり、
多くの投資家が注目しています。
また、この時期は企業の決算発表も相次ぎます。
株価が大きく上がる銘柄もあれば、
逆に好決算にもかかわらず下がる銘柄もあります。
初心者の方は、
「好決算なら上がるのでは？」
と思われるかもしれません。
しかし実際の株式市場はそれほど単純ではありません。
私も投資を始めた頃、
良い決算だから安心と思って買ったら、
翌日大きく下げて驚いた経験があります。
今回は、
決算発表後の株価の動きと、
私がどのように考えているのかをまとめてみたいと思います。
好決算なのに株価が下がるのはなぜ？決算後の投資術 配当取り後はチャンス？
決算発表後の株式投資について初心者向けに解説。好決算なのに株価が下がる理由、権利確定後の値動き、配当落ち、織り込み済み相場、私が実際に確認しているポイントを紹介します。
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権利確定後に株価が下がる理由をわかりやすく解説
権利確定日とは何か
配当金や株主優待を受け取るためには、
権利付き最終日までに株を保有している必要があります。
その後は配当を受け取る権利が確定し、
権利落ち日になります。JPX(日本取引所グループ）でも、権利付き・権利落ちの仕組みが案内されています。
権利付き最終日
↓
権利確定
↓
権利落ち日
↓
配当分だけ理論上株価が下がる
この流れです。
配当取り後に売られることがある
実際には、
配当を受け取る権利だけを狙っていた投資家が、
権利確定後に売却することがあります。
配当狙いで購入
↓
権利確定
↓
売却
↓
株価下落
これが俗に言う
「配当落ち」
です。
好決算なのに株価が下がる理由
初心者が最も不思議に感じる現象です。
しかし市場ではよくあります。
理由① 織り込み済み
市場参加者は、
決算発表前から予想しています。
好決算予想
↓
事前に株価上昇
↓
決算発表
↓
予想通り
↓
利益確定売り
結果として株価が下がることがあります。
理由② 市場の期待が高すぎた
例えば、
売上増加
利益増加
上方修正
だったとしても、
市場はさらに良い数字を期待していた場合があります。
良い決算
↓
期待ほどではない
↓
失望売り
↓
下落
このように良い数字でも期待外れだった。これもよく見られる下がるパターンです。
悪い決算なのに上がることもある
逆のケースもあります。
悪い決算
↓
想定より良い
↓
安心感
↓
上昇
株価は現在ではなく、
未来を見て動いていると言われる理由です。
私が決算後に見るポイント
決算書の数字だけではなく、
次の点を確認します。
売上高
伸びているか
営業利益
増えているか
EPS
成長しているか
通期予想
変更されたか
上方修正
あるか
配当
維持か増配か
ここを総合的に見ています。
株式投資売り方買い方の基本はこちら↓
決算翌日に飛びつかない
これは私自身が学んだことです。
好決算発表
↓
株価急騰
↓
慌てて購入
↓
翌日下落
非常によくあります。
特に個別株投資では、
まず市場の反応を見ることが大切です。
チャートも必ず確認する
最近特に感じるのは、
決算だけでは不十分ということです。
決算確認
↓
チャート確認
↓
出来高確認
↓
購入判断
の流れが重要です。
出来高を伴って上昇しているか。
25日移動平均線の上にいるか、下なのか。
高値更新しているか。
この辺りも確認したいところです。
私ならこう考える
例えば、
好決算発表
↓
翌日15％急騰
↓
飛びつかない
↓
数日様子を見る
↓
押し目を待つ
この方が冷静な判断ができます。
逆に、
好決算なのに下落
↓
理由を確認
↓
ストーリー継続
↓
押し目候補
と考える場合もあります。
初心者におすすめの考え方
初心者の方は、
決算発表そのものよりも、
市場がどう評価したかを見ることが大切です。
好決算
↓
株価上昇
↓
市場評価良好
好決算
↓
株価下落
↓
何か懸念材料あり
この視点が重要です。
決算発表後の株価パターン
決算発表
↓
①好決算＋上方修正
↓
株価上昇
②好決算だが織り込み済み
↓
利益確定売り
↓
株価下落
③悪い決算
↓
想定より良い
↓
株価上昇
④悪い決算
↓
予想以上に悪い
↓
株価急落
シニア世代へのアドバイス
シニア世代の投資では、
決算発表日に慌てて売買する必要はありません。
むしろ、
一歩引いて市場の反応を見ることが大切です。
私も最近は、
決算の数字を見るだけではなく、
その後の株価の動きを確認するようになりました。
市場がどう判断したかを知ることが、
投資の勉強になるからです。
まとめ
決算発表後の株式投資では、
- 好決算でも下がることがある
- 悪い決算でも上がることがある
- 織り込み済みを理解する
- 配当権利確定後の売りに注意する
- 決算だけで飛びつかない
- チャートと出来高を確認する
- 市場の反応を見る
ことが重要です。
株式投資は、
決算書を見るだけではなく、
市場がどう評価するかを考えるゲームでもあります。
だからこそ、
決算発表後こそ慌てず、
冷静に次のチャンスを待つことが大切だと思います。
※補足として、9月末は権利付き最終日と権利落ち日をまたぐため、配当銘柄では権利落ちによる下落が起きやすい時期です。また、決算や業績見通しへの期待が事前に株価へ反映される「織り込み済み」の動きも見られます。権利付き・権利落ちのスケジュールはJPX(日本取引所グループ）でも案内されています。
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